有个投资人，二十六年了，从没在X上发过一句热帖，播客也基本不上。别人抢着当网红的时候，他就窝着看项目。
他叫Devin Parekh，管着Insight Partners，一家九百亿美元规模的老牌基金。前阵子TechCrunch在纽约搞了个StrictlyVC的活动，周四晚上把他请去聊天，他讲得挺开。这基金什么轮次都做，早期、成长期、并购、二手份额，全上，而且不是按固定比例分——看它最近七只基金，每只里这几块的占比都不一样。
有意思的是它手里同时握着OpenAI和Anthropic的股份。这俩是死对头，投行圈里一般会避嫌，他不避。他的意思是，我要投的是创始人跟公司，不是站队。另一个细节是他自己承认输过一单：AI法律工具Legora那个项目，他没赢下来。这种话一般投资人不说。
他还讲了个判断，我听完愣了一下。他说现在的并购业务不好做，利率高，债市对软件公司不感冒，退出倍数往下走，所以他们从二〇二四年起就没做过大并购。这话反过来听，就是他宁可少收管理费，也不在烂价格上出手。
至于现在最热的那些前沿实验室，风险投资人一窝蜂往里挤，他反而守着分散。他说估值涨的速度跟二〇二一年那波一模一样，而那波最后怎么收场的大家都记得。他也不装自己什么都懂——新冠时候人人谈流行病学，伊朗打仗时候人人谈地缘政治，他说我们没那么懂。
那天他还顺嘴提了一句，他在纽约大学朗格尼医学中心当董事，AI已经在用五千万份病历做筛查，有人来看个不相关的毛病，系统能告诉他你有百分之二十五的概率会心梗。这个他说得挺兴奋。
反正投行这行当，喊得响的不一定赢，闷声的也不一定对。